2026年第3期p137-158

作者：柯达，华东政法大学经济雷火竞技官网副教授，法学博士。

摘要：稳定币金融基础设施是与稳定币相关的所有信息网络设施中，开展稳定币投放、赎回和资金转移业务，且具有系统重要性的支付系统。稳定币支付系统在系统运行者与稳定币发行机构分离的基础上，兼容单一币种的分散流通与不同币种的共同流通，其中的系统运行者与系统参与者均以非准入、非实名方式开展业务活动。现行的金融基础设施法律规范，仅能为应对稳定币支付系统的运行风险与结算风险提供一般规则，无法同时应对该支付系统滋生的洗钱风险。为应对运行风险，我国应建立既存区块链原生通证的国家储备、设置公益节点并鼓励系统运行者线下备案，要求拟发行稳定币的机构选择许可型公链作为稳定币投放、赎回及资金转移的基础设施。为应对结算风险，应细化稳定币支付系统的最终结算时点与最终结算效力，并构建储备资产的风险联动应对机制。为应对洗钱风险，应基于“日常性假名，可疑再识别”规则，确立稳定币发行机构与支付系统运行者的双重反洗钱义务。

关键词：稳定币；金融基础设施；支付系统；区块链；去中心化